WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
真人扑克
当前位置:首页 > 真人扑克

真人扑克:2019 上市公司怎样玩转并购这把“股价涨跌神器”?

时间:2020/1/11 15:31:04  作者:  来源:  查看:32  评论:0
内容摘要:  2019年,对于A股并购重组市场,是值得铭记的一年。  这一年,创业板放开自创立以来的借壳限制,新诞生的科创板也允许借壳上市,借壳上市的环境一片大好。  这一年,并购市场持续回暖,并购数量增加,但监管层的严审姿态不变。  这一年,许多上市公司“不忘初心”,首次并购被否后再次发...
  2019年,对于A股并购重组市场,是值得铭记的一年。

  这一年,创业板放开自创立以来的借壳限制,新诞生的科创板也允许借壳上市,借壳上市的环境一片大好。

  这一年,并购市场持续回暖,并购数量增加,但监管层的严审姿态不变。

  这一年,许多上市公司“不忘初心”,首次并购被否后再次发起冲击,最终收获了不一样的结局。

  2019年,A股并购市场很精彩……

  数据篇

  过会率持续下降

  2019年并购重组政策暖风频吹,并购重组市场应声回暖,延续了2018年下半年的走势。Wind数据显示,2019年A股市场共有379起重组,其中已完成151起,而2018年共有291起重组。

  一位资深券商人士指出,对于新出台的政策,不少投资者认为监管部门是在放松并购重组限制。但放松限制不意味着放松指标质量审核,盲目跨界、忽悠或跟风式的并购重组仍将受到严格监管,这一点从并购重组过会率降低也有所体现。

  Wind数据显示,2019年,证监会并购重组委共召开了75次审核会议,审核了124家公司上会。其中,103家公司获得有条件或无条件通过,整体过会率约83.06%;21家未通过审核,未通过率16.94%。

  2018年,证监会并购重组委共审核了144起上市公司重组申请,其中有122家通过,17家未获通过,过会率为84.72%。而2017年过会率则为91.48%。

  相比去年,在上会公司总量减少的情况下,今年的并购重组过会率同样有所下降,审核严苛程度可见一斑。

  从全年审核节奏来看,2019年单月审核数量平均为10.33家。其中超过10家的有4月、7月、9月、10月、11月、12月,分别审核13家、11家、12家、14家、15家、17家。可以看出,进入9月份,并购重组审核提速明显,后四个月审核数量占全年的一半。

  被否原因方面,2019年,标的资产持续盈利能力、独立性依然是并购项目被否的“老大难”问题。

  除此之外,还有几个特殊被否案例值得注意,如建投能源(4.900, -0.05, -1.01%)的重组方案中,标的资产房屋建筑物存在权属瑕疵;中体产业(10.220, -0.02, -0.20%)交易标的部分资产权属不清晰;大烨智能(8.650, -0.04, -0.46%)申请文件披露的相关财务信息与标的公司实际经营情况存在不一致;以及欧比特(13.040, -0.31, -2.32%)重组申请中,其标的资产历次股权转让的相关会计处理合规性披露不充分。

  特色篇

  借壳终止率高达42%

  虽然诸多政策规则显示,借壳上市的要求在放松,借壳上市的申请数量也在增加,但真正实现的借壳上市却仍是少数。

  据《国际金融报》记者不完全统计,2019年A股市场共计披露了12起借壳上市的方案,而去年全年进行的借壳上市是9起,有了小幅增长。从公告时间来看,这些借壳上市大部分公布在上半年。

  在这12起借壳上市中,已完成的有2起,分别是爱旭科技借壳上海新梅,居然之家(9.860, -0.02, -0.20%)借壳武汉中商;获得证监会并购重组委审核通过的有2起;3起待审核;剩余5起已终止。

  这意味着,截至当前,借壳上市的终止率高达41.67%。而这些公司终止借壳的原因多为双方协商未能达成一致,或是因为继续推进本次重组无法达到双方预期。

  借壳上市的热情高涨,甚至还有标的公司有过多次的借壳尝试,如先后尝试借壳紫光学大(31.820, -0.16, -0.50%)和新界泵业(6.160, 0.00, 0.00%)的天山铝业、先后尝试借壳赫美集团和东晶电子(10.090, 0.19, 1.92%)的英雄互娱。如今,天山铝业借壳新界泵业还在等待证监会的审核,而英雄互娱两次借壳却均以失败告终。

  2019年,除了居然之家和爱旭科技,还有中公教育(19.100, 0.50, 2.69%)、奥赛康(16.250, 0.05, 0.31%)、晶澳科技(12.900, -0.10, -0.77%)、协鑫能科(5.650, -0.18, -3.09%)、云南旅游(5.220, -0.01, -0.19%)、云南能投(7.410, -0.05, -0.67%)6家公司在2019年之前公告的借壳方案,在2019年借壳已经完成。

相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (真人扑克)